都说选择一位好的基金经理,基金投资就成功了一半。但这话没有告诉你的是,如果同一位基金经理同时管理好几只基金,问题就来了,到底选哪只收益最好?
全部都买显然并不是理性的投资方式(土豪全买请随意),这个时候有一定挑选标准,进行优中选优是最好的了。要知道,即使是同一个基金经理,其管理的基金产品间的收益差距也同样不小。
下表显示,张坤目前一共在管5只基金,其中易方达亚洲精选股票和易方达优质精选混合同属QDII类型基金,且成立时间相近,但是前者的任职回报率仅有21.99%,而后者达到了惊人的484.41%,差距不可谓不大。怎么回事?难道管理基金也分等级和偏爱的吗?其实倒也不至于。
数据来源:经选基金
1.基金投资规模
主要的原因,从投资范围上看可见端倪。仔细看两只基金历史各季度持仓,我们会发现,易方达优质精选混合多以消费、医药等龙头个股为主,持仓较为稳定。而且作为可以投资香港资本市场的基金,其历年所持仓的港股并不多,而是大部分以A股为主。尽管近一两年白酒、医药接连受挫,但该基金也同样得益于此前的白酒、医药的大爆发,获得丰厚的收益。
而张坤旗下易方达亚洲精选股票就没有那么“幸运”了,其作为“标准”的QDII基金,大部分持仓集中在了港股,多以港股科技巨头为主,如阿里巴巴、腾讯、京东等。而上述科技巨头们在2021年开始即遭遇了行业政策寒冬,股价大跌,甚至于腰斩,这对于易方达亚洲精选来说,收益自然不会好看。因此尽管是同一个基金经理管理的基金,其投资范围的不同也影响着基金的整体收益。
数据来源:经选基金
2. 基金规模大小。
基金规模的大小其实也对基金经理的发挥带来一定限制。首先,基金经理出于投资策略考量,可能会更加倾向于投资小市值个股,基金规模过大显然会对投资业绩产生影响,而对于大市值龙头股来说,规模大小则影响较小。
其次,基金中的“双十规定”也同样对投资那些大市值权重股带来操作灵活度下降,管理难度增加等问题。因此选择规模适中的基金,是较为合适的。
3. 基金管理人数
一只基金常常会看到有两个基金经理共同管理。有的时候可能会达到1+1>2的效果,但有时却要注意“老带新”的问题。基金公司为了培养新人,往往会让公司王牌经理带一带。如果出现老人只是撑门面,新人实际管理的情况,这可能就会对基金业绩产生较大影响。
值得一提的是,如果基金出现“老带新”,也很有可能是老基金经理离任的信号,而共同管理只是作为过渡,这是我们在选择基金时需要注意的。如果不放心,最好依然是选择单独管理人的基金。
4.选王牌。要选就选最好的,选好了基金经理,王牌基金自然是我们的第一选择。一方面这是其个人的代表作品也是公司的招牌和“门面担当”。对于王牌基金所投入的人力物力资源和投资策略自然是最为优质的。盘点十年十倍基,不管是富国天惠还是景顺长城鼎益混合,这些都是最好的基金经理管理,也是各自的王牌之作。