近日，诺安基金发布公告称，由蔡嵩松接替吴博俊管理“诺安优化配置基金”。值得一提的是，“诺安优化配置基金”是一个200万的迷你基金。那么这支迷你基金我们投资者要不要选择投资呢？众多基民犹豫不决。
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（图片来源：诺安基金公告）
对此，经传资深投顾吴中明分析指出，蔡嵩松作为一个典型的“科技狂人”，他管理的基金基本重仓科技板块，这支基金当然不会例外。从2022年一季报来看，他的持仓结构基本是农林牧渔业，其中猪肉板块占比较多。但是7月4号猪肉板块大涨7个点的情况下，该基金净值出现下跌，结合当天的半导体板块回调，可以看出该迷你基金已经调仓科技板块。
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如果投资者朋友们比较看好科技板块，并且相信百亿顶流蔡嵩松的科技“眼光”，那么这支基金或许会是一个比较好的投资标的。因为没有蔡嵩松其他三支基金的“规模魔咒”，调仓会更加灵活。但是要特别注意，该迷你基金由于只有200万的管理规模，而根据相关规定，资产规模5000万元以下的基金面临清盘风险。
那么这支基金能否逆袭成功呢？若想搞清楚这一点，我们先要回顾蔡嵩松的过往表现。
临危受命，逆袭成功
蔡嵩松先生，4年的基金经理管理经验，虽然担任基金经理的年限较短，但是在基金圈的知名度却极高。以偏爱科技，大胆重仓的风格为基民所津津乐道。
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蔡嵩松的成名作“诺安成长混合”基金在他管理之前的基金管理规模普遍低于5亿，甚至还有一度清盘的风险。但是自从2019年2月份蔡嵩松接管之后便一发不可收拾，基金份额一度突破189亿份，管理规模达到327.76亿元。虽然目前较前期高点明显回落，但是依然有246.16亿元的管理规模。当时作为一个新基金经理来说，蔡嵩松的逆袭是不可思议的。
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诺安成长混合基金的净值自蔡嵩松管理三年多以来，一共取得114.94%的任期回报率,仅仅跑赢行业基准2个百分点。
成也科技，败也科技
通过2022年一季度蔡嵩松的三支基金前十大持仓我们可以清楚知道，蔡嵩松持仓基本都是科技板块相关的股票。而科技板块的“渣男”属性也直接决定了蔡嵩松管理的基金经常会大起大落，在持续上涨的阶段能创下70%以上的涨幅，但要是高位接盘也容易亏损达到50%以上。
所以买了蔡嵩松基金的“诺安人”要是心理承受能力不过关，就容易在高位的时候买入，低位割肉离场，因此蔡嵩松赌徒式“押注科技”的投资策略时常引发基民的争议。
赌徒策略，骑虎难下
我们从蔡嵩松管理的基金类型来看，他的基金全部都是混合类型的基金。而从混合型的基金经理角度上来说，蔡嵩松明显是不称职的。因为基民想要买一个混合型的基金就是需要减少主题基金的大波动，但是蔡嵩松明显骑虎难下，因为在基民心中的标签就是“科技狂人”，科技板块由于其“大涨大跌”的特性从而受到投资者的青睐，而人性的弱点就是只看到“涨得快”的一方面，对“跌得狠”这一方面选择性不理。
所以基民买他的基金就是买科技板块，如果他一旦调整策略，那么他的大概率会遭遇大规模赎回，影响基金公司和自身的利益。所以无论从基金公司，自身利益，甚至基民的角度上，他都不能换赛道，只能押注科技板块。
五维模式，一窥基金后市
目前科技半导体板块在反弹后明显回调，那蔡嵩松管理的基金会怎么走？我们先用五力模型了解一下蔡嵩松基金经理的各项能力。
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我们可以发现在近3年的蔡嵩松的综合评分为45.33分（及格分数为60分），最重要的超额能力和抗跌能力均低于30分，所以我们清楚知道蔡嵩松的综合能力并不强。
最后我们用五维战法分析一下他管理的基金后续会怎么走。（以诺安成长混合基金为例）
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从上图中可以看到该基金的五维战法，虽然代表短期趋势的神奇色阶第一色阶变红，但是代表中长期趋势的神奇色阶第一和第二色阶全绿，说明该基金的中长期趋势并没有走出来。海洋状态处于高位，捕捞季节死叉，并且再一次跌破中期生命线，说明该基金面临回调的压力很大。
总体上来看，该基金如果不能稳住并迅速站上中期生命线，后续可能还会面临一段“阴跌”行情。
