【实战经验】看到的未必是真相，某些业绩地雷只是利空落地（宓睿）

（以下所有图片若没有特殊标注，大部分来自于经传软件股票截图）

事先声明，里面出现的所有个股仅供教学，不做荐股。关键大家要掌握这个实战经验

宝钛股份的三季度业绩出来了，实际业绩是同比增加8%，而软件预测是15%，明显是低于预期的。看到这个数据，大家要先做到的是冷静分析。在整个军工板块都业绩靓丽的情况下，反常必然有妖。我们就这个股票详细分析下里面的业绩情况。是真的一家垃圾公司还是被掩埋的璞玉。

【资料图】

业绩公布之后，我们要先看下这家公司的前十大股东情况，这家公司里面有社保基金和养老基金持股，有这两类基金持股的个股，通常基本面不会有太大的问题，这是一个实战经验。这两类资金是不能亏损，而且近期他们还加仓，体现了他们看好的程度。

但这里肯定有用户会问，公布的业绩毕竟还是低于预期，周三是否会跌停，要不要割肉？我最关心的是这个问题！

首先，先不要慌张，业绩不及预期未必就一定杀跌

其次，要看股票的位置，是高位还是低位，其次他是持续性利空还是利空出尽，这些我们都需要冷静分析

京运通在今年1月20日提前公布了年报业绩，业绩情况是年报大增，配合大盘b点行情展开一个月左右的行情。但炒股是炒预期，去年年报业绩优异，但是今年业绩能继续那么好吗？然后叠加疫情停产，大盘s点后，这个股票又再次大跌一轮，跌幅远超上一轮。从这个阶段大家会发现，就算业绩公布好也未必有用，关键是看股票的位置和后期大家对于他的业绩预期、以及当时的大盘环境。

随后京运通在4月28日公布了他一季度业绩情况，是大减！验证了之前大家对于他的业绩担忧，但奇怪的是，在他业绩落地后反而股票开始了翻倍的行情。从5元一路飙升到最高10元。当时配套的环境是大盘b点，而且这次b点维持了差不多快三四个月，其次就是光伏热点的带动了整个板块，热点的带动会改变大家对于这个股票未来业绩的预期。

从京运通中，大家会发现有两种交易逻辑：

1、一月份的阶段，京运通去年年报业绩好，但是他的股价大幅度上涨已经反应了这个预期，属于利好兑现，我不认为他后续业绩能持续好，所以要跌。

2、四月份的阶段，京运通一季度业绩很糟糕，但是他目前的股价大幅度下跌已经反应了这个预期，属于利空出尽，配合近期有很多光伏利好政策，目前的位置低估，后期业绩应该会好所以要涨

这些信息看似很矛盾，任何板块或公司都同时存在各种逻辑，如果只有利好或利空，那股价早就涨上天或跌破产了，投资者也必须理解所投资公司的全部核心逻辑，不管是利空的还是利好的。

认知是一回事，可交易又是另一回事，正面负面逻辑并不会相互抵消，而是此起彼伏，【大盘b点环境下容易展开正面逻辑，大盘s点环境下容易展开负面逻辑。】

而交易只能交易其中的某一个逻辑，所以，更重要的是理解这些利好和利空逻辑是如何体现在股价上的？

很多人都觉得股价上涨是因为买入的人多，下跌是因为卖出的人多，但实际上，买入和卖出的数量金额永远是相等的，直接的上涨原因是“主动性买盘”，即对着卖盘持续买的投资者，下跌原因是“主动性卖盘”，即对着买盘持续卖的投资者。

如果谁也不去主动买或卖，股票就没有成交，只有挂单。

为什么投资者要主动买或卖呢？当然是在交易“利空逻辑”或“利好逻辑”。

在这个过程中，有一个与直觉相反的现象，所有“持股者”，都是潜在的做空力量，区别只在于现在卖出还是未来卖出；所有的“持币关注者”，都是潜在的做多力量，区别只在于现在买入还是未来买入。

于是，所有的关注者，形成左下角的多方大本营，因为利空逻辑而保持关注；所有持股者，形成右上角的空方大本营，因为利好逻辑而继续持有。

交易中挂出的买盘和卖盘相当于这两个大本营中派出的先锋部队，而主动性买盘和卖盘在成交后，就转化为对方的力量。

关注者保持关注或不急于买入，表面原因是股价不够便宜或不够确定，深层原因是在等待利空因素的发酵或消失。

理解这个内容后，再对照下京运通走势，就能明白宝钛股份现在在做什么了

比如一月份的时候，场外关注京运通的投资者，认为去年年报好未必今年一季报会很好，他们在等一季度报告落地后才进行交易，如果到时候大盘b点出现，光伏又形成热点就更加敢于入场，所以才形成了四月份的买盘资金。而场内的持有者，看到一季度疫情发酵，很多地方停工停产，也开始害怕一季度业绩不好，大盘s点同时个股也开始趋势破位，就形成了一月份的卖盘。