(资料图片)

今天是7月份的第一个交易日，也是下半年的第一个交易日。今天主要指数全红，两市成交金额重返万亿，上涨家数也达到3000+以上。但是，今天其实不是赚钱效应很显著的一天，涨幅大的股票不算多，跌幅大的股票反而还不少，所以总体感觉比较一般。原因也很简单，就是我们最熟悉的，大市值股票涨的多嘛，所以今天又有一些人在喊中字头了。但这个一点都不重要，我们不要被那些看到什么喊什么的人去带节奏。

我们先回顾一下前面一段时间的走势。我上一篇文章是6-14写的，当时也是连续反弹了4天，但平均股价还没有出现B点，成交还没有上万亿。我当时在文章中写的是，接下来B点、熊线上移、万亿成交这些信号都会出现，但并不代表信号越多就越要去追高，而是要担心万亿之后的震荡波动，然而更重要的是，当震荡出现的时候不要被吓到，每一次指数的回踩洗盘都是机会。所以平均股价从4连阳走到8连阳，确实所有的信号都出现了，一些人可能已经忘了震荡波动的预期，然后就是2根大阴棒，上证指数更是4连阴杀出了阶段新低，于是又把每次回踩是买入机会的信心预期给打跑了。这就是有些人会掉入的总也不赚钱的魔咒。其实今天跟写上篇文章的指数状态有点类似，都是已经反弹几天了，平均股价金叉也好几天了，成交从所谓缩量低迷也重回万亿附近，大盘在明确实现了趋势转折的同时又面临更大级别的压力区，可能在未来几天也还会碰到洗盘阴线。但我觉得没必要再去纠结这些小的点了。前面已经反复在给大家给信心，包括我6月份月度策略的主题就是“月K金叉，拐点来临”。尽管6月份平均股价的月K线最后并没有真的实现金叉，但我们会发现今天只是7月的第一天，今天其实也没怎么涨，但平均股价的月K线真的已经金叉了，包括周K线也在做金叉，我们完全有可能迎来大级别的共振金叉。但正如前面所说的，我们不是一定要看到信号已经确定才去想该怎么办，而是有预期会发生什么，然后不断的跟踪和验证这些预期是否正确。所以现在所有的这些都只是在不断的验证不断的强化预期。

大盘真的不再是值得大家去担心的问题了。现在这个时间点，市场的主要矛盾已经转移到上半年的强势方向是否继续以及下半年谁能成为新的领军者之间的对抗矛盾。

在我的心目中，每年的基金冠军魔咒是很现实存在的，甚至也包括半年度的，而背后的朴素逻辑其实就是“涨多了”。所以我对于已经大涨过的超级热门，我的态度都是“礼貌的听你讲故事以及敬而远之”。我只是一直在考虑这个预期中的轮换到底是怎么轮换。比如前面曾经沸沸扬扬的追人工智能还是守新能源，或者科技还是消费，或者小盘数字经济还是大盘中特估，但我觉得这种选项答案都给的不够准确或者不那么接近现实。而最近我相对比较确定下来的答案是，上下半场的轮换将是——从软科技转向硬科技。

当然本身对于软科技硬科技的定义也是有各种不同说法的。我大概认同或在这里采用的定义是，把依托先进制造业为主的称为“硬科技”，比如芯片、精密仪器、高端制造等等；把以数字化为主的称之为“软科技”，比如互联网、人工智能、大数据等等。那也就是说，上半年那些传媒、AIGC等等玩内容的、玩数据的都是软科技类的，而机器人、汽车配件、机械设备、储能设备或材料、军工装备或材料等等都是硬科技类的。不过也不要过于钻牛角尖，比如光模块可能是个硬件但它的本质炒作逻辑是数据的处理和传输。比如工业软件是个软件，但不排除也可以伴随智能制造的炒作逻辑一起走。总之，下半年的核心主线机会，应该大部分是出现在跟高端制造业里的各种国产替代相关的东西，主要集中在各种设备和材料。

最近市场已经出现了这种轮换的比较明显的迹象，而如果半年报可以在业绩或业绩预期角度不断的证实这种轮换在估值性价比角度的合理性，那就必然是不断强化的过程。

接下来，大盘的节奏是高抛低吸，但一定要同时考虑好，高抛抛什么和低吸吸什么。再提醒一下，低吸并不是去买那些完全下行通道的弱势股，而应该是中长期偏低的或者长时间没大涨的短期相对强势个股。