近年来，国网在降电价大背景下，盈利空间不断被加压，其传统业务已难以为继。为此，公司提出建设世界一流能源互联网企业的目标，持续加快数字化转型力度。

今年，公司计划在“数字新基建”领域投入247亿元，预计拉动社会投资可达千亿元。而该数字要远高于去年的137.5亿元。可以预期，今年国网的信息化招标将显著放量!

那么，国网突然进行数字化转型，究竟葫芦里卖的什么药?未来转型前景是否看好?哪些公司将持续从中受益呢?

01.逆周期调节下，今年电网投资大概率回暖

2020年上半年快过完了，可感觉这半年啥也没干，净喊加油了。1月武汉加油，2月中国加油，3月世界加油，4月黑龙江加油，5月吉林加油...

眼看中国疫情接近清零要松口气的时候，北京新发地再突发疫情，让全国人民又开始为北京揪心。

从目前看，北京的防控形势极为严峻，作为亚洲最大蔬菜批发地、首都菜篮子的新发地，辐射面不只是局限于北京，河北、山东等多省都在其影响范围。近日京外一些确诊病例都与新发地有关联。

由于北京人员流动性相较武汉更大，若北京不能快速阻断疫情传播，那全国二次传播风险就会提升。

目前，北京已紧急将应急响应级别由三级上调为二级，对所有小区全面实行严格封闭式管理，同时严禁高风险地区相关人员离京，要求中小学各年级停止到校上课。

受疫情影响，今年一季度我国经济承压下行，GDP同比下降6.8%，录得1992年以来首次单季负增长。

二季度随着全国逐步复产复工，GDP环比一季度会出现增长，但预计较去年同期依然会出现下滑。尤其随着北京新发疫情的出现，全国经济复苏再次蒙上阴影。

那么，在我国启动新防疫措施积极阻断北京新发疫情传播链的同时，如何实现我国经济的快速复苏，已经成为政府的首要工作。

结合当前国内外宏观经济形势看，在拉动经济的三架马车中，消费、出口受疫情影响较大，唯有投资可立竿见影!

通过回溯历史，我们注意到，电网投资增速往往与GDP增速负相关，说明电网投资具有一定的“逆周期性”。

另外，电网投资增速又与M2(广义货币供应量)增速波动存在明显的正相关性。

我们从下图可以看到，2008年，全球性金融危机爆发，受此影响，当年我国GDP增速破两位数，也是我国GDP由二位数增长向一位数增长的重要拐点年份。

之后中央政府推出“四万亿”投资计划，以避免中国经济硬着陆。在宽松货币的刺激下，我国电网进入一轮建设高峰。

在2014-2015年间，外需低迷使得我国出口增长乏力，投资的支柱作用再度被强化。在宽松的货币政策下，电网建设又迎来一轮高峰。

那，我们按照今年我国经济表现情况和M2增速来看，电网投资在今年是否具备启动新一轮建设的条件?

不言而喻，今年国内经济下行压力较大，按照当前国内经济形势，电网投资完全有理由成为稳经济的重要抓手。

我们注意到，今年新基建在重要会议多次被提及，特高压已被列为新基建七大领域之一，成为政府主推的对象。

国家电网公司是我国电网投资的主体，作为央企一员，有责任、有使命在国家经济面临较大下行压力时，通过加大电网投资来对冲国内经济下行风险。

我们再来从今年M2增速看。根据央行数据，5月末，M2同比增长11.1%，与上月持平，这是继3月末M2增速重回两位数后，第三个月保持双位数增速运行。

M2增速连续三个月重回两位数，显示出在当前经济环境下，央行通过不断放水在提升经济活力。

根据M2增速与电网投资增速正相关的关系，在宽松货币下，今年电网投资增速大概率保持增长态势。

说到这里，我们仅是从道义上说，国家电网确实肩负加大电网投资的使命。可作为一家盈亏自负的企业，它自身是否有完成这项重任内驱力?

我们看到，国内全社会用电量增速自2015年触底反弹，于2019年提前完成发展十三五规划中全国用电量于2020年达到70138-72603亿千瓦时的发展目标。

一般来说，旺盛的用电需求，往往能够催生出结构优化与电力资源调配的需求。而这成为电网投资回暖的根基、以及国家电网加大投资的内驱力之所在!

总得来看，疫情影响下我国经济承压，加大电网投资成为逆周期调节的重要抓手，而国网外有责任有使命、内有需求，今年电网投资大概率会保持回暖态势!

02.国网加速数字化转型，将带动投资达千亿

长期以来，国家电网主要从购售电差额中赚取利润。但近年电价持续下降，国网利润空间不断被压缩，盈利能力持续下滑。

在今年政府工作报告中，高层再表态“降低工商业电价5%政策延长到今年年底”。

受降电费及疫情期间用电量减少等因素影响，国网一季度出现亏损。

由此不难看出，国网正面临传统输配电业务盈利下滑和追求持续盈利之间的矛盾。

为了化解这一矛盾，就要想法儿做到开源节流。

去年国网内部下发了《关于进一步严格控制电网投资的通知》，要求各部门各单位以产出定投入，严控电网投资规模并加强投资管理，同时明确亏损单位不再新増投资。

该通知目的是：节流!

那如何开源呢?

我们从公司提出的愿景看，国网并没有局限为传统输配电企业，而是要建设成具有中国特色国际领先的能源互联网企业。

也就是，通过加快转型，以摆脱对传统输配电业务的依赖，并开辟出新的盈利渠道。

为此，公司提出三步走战略：

2020年，全面建成“一强三优”现代公司，建设具有卓越竞争力的世界一流能源互联网企业取得重大进展;

2025年，基本建成具有卓越竞争力的世界一流能源互联网企业;

2035年，全面建成具有卓越竞争力的世界一流能源互联网企业。

1月17日，国网换帅，毛伟明接任董事长一职，国网“新基建”领导小组会议明确电网投资方向：

以数字基础设施设置建设为主要内容的电网信息化以培养战略新兴产业、以特高压为代表重点的新型能源基础设施建设以优化电力资源配置，促进能源结构调整和低碳清洁发展。

4月2日、24日，国网分别召开了“新基建”工作领导小组第一次和第二次会议。

第一次会议上，董事长毛伟明强调加快特高压工程项目建设，加快新能源汽车充电业务发展，加快现代信息通信技术推广应用，加强“新基建”项目配套电力建设。

第二次会议再次强调，新型数字基础设施建设是新基建的重要内容，是数字经济发展的基础，建设能源互联网，当务之急就是加快新型数字基础设施建设。

这意味着以新任董事长毛伟明为核心的团队已修正去年内部提出的严控电网投资的文件要求，释放出“强投资”信号，即：

既加快特新基建项目特高压、充电桩的建设力度，又不放弃公司转型目标，继续加快新型数字基础设施建设，争取早日实现建设能源互联网目标。

我们从国网关于智能化信息化的表述看，未来公司业务可能主要分为传统业务、能源电商、能源金融三大块，今年新型数字基础设施建设，主要包括建设国网云、能源大数据中心、数据中台等等。

简单来说，就是要将传统业务与互联网相融合，在融合过程中，首要的就是要完成新型数字基础设施建设。

就目前看，通过提升国网智能化信息化水平，加快公司业务转型，是国网实现“开源节流”的必经之路。

对内可以提升公司经营效率，降低成本，对外则可以外延业务，实现资源变现。

当前，国网金融、综合能源服务两大平台已初现端倪。

以能源金融为例。去年，国网旗下的国网电商公司与建行通过发掘电力大数据价值，合作推出“电e贷”产品。今年5月，国网线上产业链金融平台——“电e金服”在京正式发布上线。

现在看来，国网转型之路已逐渐明晰，前进的步伐更加有力。

4月4日，据央视报道，今年国网建设项目投资规模将增加到1811亿元，拉动社会投资3600亿元，总体规模近5411亿元。其中，在“数字新基建”领域总投资将达247亿元。

6月15日，国网在京举行“数字新基建”重点建设任务发布会暨云签约仪式，面向社会各界发布“数字新基建”十大重点建设任务，并与华为、阿里、腾讯、百度等合作伙伴签署战略合作协议。

十大重点建设任务包括电网数字化平台、能源大数据中心等项目，2020年总体投资约247亿元，预计拉动社会投资达1000亿元!

03.今年信息化招标将放量，国网系将优先受益

自去年以来，国网加大了对信息化设备的招标力度，以满足信息化建设步伐。

从全年招标情况看，去年国网在信息化设备及服务上集中招标共计6批次，招标总金额为55亿元，各地方电网信息化招标约为国网总部的1.5倍，即去年国网全口径信息化投资约137.5亿元。

今年国网在电网数字化平台、能源大数据中心等新基建领域将共投入247亿元，投入力度要大于去年，因此，今年电网信息化领域公司将会更加受益。

那么，具体有哪些公司呢?

由于国网已经明确，今年国网“数字新基建”十大重点建设任务分别为：

电网数字化平台、能源大数据中心、电力大数据应用、电力物联网、能源工业云网、智慧能源综合服务、能源互联网5G应用、电力人工智能应用、能源区块链应用、电力北斗应用。

因此，今年国网的信息化招标工作将主要围绕上列项目展开。

我们从以往招标情况看，国网旗下公司或关联企业往往都是国网招标工作的优先受益对象。

例如，在2015-2019年国网信息化服务招标中，国网近亲国电南瑞、信产集团中标次数及金额都是最多的，二者合计占据了80%的份额。

另外，中国电科院和远光软件、国网电商在2019年表现突出，尤其远光软件中标数个重要电力物联网建设项目。

今年国网信息化招标放量的话，相信上述企业都将继续深度受益。

国电南瑞

公司成立18年来经过多次资产注入和重组，目前已是国内产品线最全的二次设备龙头，为国网体系内科技型核心资产。

公司信通业务覆盖电力物联网终端层、网络层、平台层及应用层全领域，是电网信息化建设最重要参与者。

2019年，公司在信息化采购中维持稳固的绝对龙头地位，年内统采中标约14.43亿元，在信息化设备方面市占率达40.8%，信息化服务方面市占率为29%。

2020年，在电网信息化采购规模扩容的背景下，公司有望继续受益。

国网信通

公司与信产集团完成资产置换后，业务涵盖了云网基础设施、云平台、云应用等范畴，可提供包括云网基础设施、云平台及云应用在内的产品、解决方案，以及“云网融合”运营一体化服务，助力能源互联网建设和企业数字化转型。

在2019年信息化设备采购中，公司市占率达19.7%，信息化服务方面市占率为25%。

为保障国网信通在“云网融合”业务方面的核心平台地位，信产集团和国网承诺未来5年通过业务调整或资产、业务重组等方式消除相关的业务重合，未来国网信通将在电力物联网领域占据主导地位。

值得注意的是，国电南瑞和国网信通作为电网信息化领域两大寡头，从二者定位来看，国电南瑞侧重电力生产信息化和调度、配电、综合能源服务、大数据等业务，而国网信通则侧重管理信息化，如ERP、营销系统、供应链管理等，二者业务布局互有优势、侧重不同，可形成一定互补。

远光软件

公司最早以财务信息化起家，经过多年深耕及前瞻性布局，目前形成以电力系统管理软件为核心，涵盖集团资源管理及软件服务、能源互联网、燃料智能化、社会互联网和项目投资的全方位业务布局。

去年，国网电商完成对公司的控股，使得公司融入到国网的整体战略布局之中。在电力物联网领域，公司已与国网电商综合能源事业部签订合作备忘录，共同打造全国性综合能源服务产业平台。

另外，公司发布的国内首个购售电云平台——购售电一体化云平台已全面涵盖了各方面业务。

就今年来看，由于国网于6月15日与华为、阿里、腾讯、百度四大巨头签约，共同致力于建设能源领域新型数字基础设施，构建互利共赢能源互联网生态圈。

所以，除了国电南瑞、国网信通、远光软件等公司外，华为、阿里、腾讯、百度四大巨头及其合作方也都将成为国网年内新基建项目的重要受益方。

此外，海兴电力、林洋能源、恒华科技、朗新科技等企业也多次中标国网信息化项目，也可密切留意!