《科创板日报》4月29日讯（记者 金小莫），顶着各种明星光环登陆科创板的百济神州-U（688235.SH）交出了上市后的第一份业绩答卷。

公司于28日晚间披露的2021年年报显示，报告期内营业收入为75.8亿元，同比增长257%；同时，由于开支仍然较大，公司仍未能实现盈利，2021年全年亏损97.4亿元，累计未弥补亏损高达373.30亿元，基本每股收益为-8.08元。

营业收入及同比增速双双创下历史新高。百济神州表示，这主要是得益于公司自研产品和授权产品销量的增加，以及新增技术授权和研发服务收入所致。

与此同时，公司还解释称，持续的巨额亏损主要是由于新药研发、生产、商业化是一个投资大、周期长、风险高的过程，公司在药物早期发现、临床前研究、临床开发、监管审查、生产、商业化推广等多个环节持续投入。而报告期内销售的3款自主研发药品以及5款授权销售产品的销售收入尚不能覆盖成本及费用。

百悦泽一举迈入10亿销售大关

据财报，百济神州的收入来源主要有三：产品销售、技术授权和研发服务收入。

其中在售产品中，有三款系百济神州自主研发并获批上市的药物，分别为：BTK抑制剂泽布替尼（商品名：百悦泽）、抗PD-1抗体替雷利珠单抗（商品名：百泽安）、PARP1\PARP2抑制剂帕米帕利（商品名：百汇泽）。

从百济神州披露的数据来看，三款药物中，百悦泽、百泽安仍系销售主力，2021年二者的销售额纷纷突破10亿元大关，分别为逾14亿元、逾16亿元，合计超30亿元，为公司贡献了约40%的营收。

再根据百济神州于2020年底披露的数据，彼时百悦泽的销售额为2.86亿元、百泽安的销售额为11.18亿元。据此，二者的销售额分别同比增长了390%、43%。

与此同时，百济神州还分别与安进、百时美施贵宝、EUSAPharma、百奥泰这四家公司达成了独家授权许可，可在中国市场销售部分药品，但百济神州未具体披露此部分的销售收入。

此外，年报中还新增了药物合作安排收入一项，2021年此项收入34.99亿元。

2021年，百济神州的销售费用为44.52亿元，同比增长70.06%，销售毛利率为86.02%，销售成本率为13.98%。百济神州称，公司已在中国建立了一支强大的、立足科学的、超过3100名员工的商业化团队。

值得注意的是，2021年百济神州的研发费用为95.38亿元。这虽也创下了历史新高，但研发费用同比增速降至6.66%，较去年同期35.73%的增速下降了近30个百分点；研发投入占营业收入的比例也从2020年的421.78%降至125.69%。

这也是百济神州的研发投入增速首次降到两位数以内，或许标志着百济神州的研发平台、框架和体系已基本搭建完毕。

“基建”开始

2021年12月15日，百济神州实现科创板挂牌交易，在扣除承销商佣金和其他预计发行费用前，本次科创板发行的募集资金总额约为222亿元。这笔资金极大补充了百济神州的“弹药库”，也让百济神州的发展有了底气。

从企业现金流来看，截至2020年底，百济神州账上共有货币资金63.37亿元，而在2021年，百济神州的经营性现金流净流出82.85亿元。但得到前述募集资金的补充后，百济神州经营现金流压力有了很好的缓解。

《科创板日报》记者注意到，手上资金充裕的百济神州随后开始“大兴土木”，为将来后续产品的上市及商业化生产做准备。

一方面，百济神州用于固定资产等的投资额逐年提高，从2018年至2021年，该笔投入分别为：7.21亿元、6.18亿元、9.92亿元、22.56亿元；

与此同时，在资产负债表中，百济神州的固定资产和在建工程总额也呈同一趋势，2018年至2021年，百济神州固定资产和在建工程合计分别为：9.8亿元、15.55亿元、21.87亿元、35.83亿元。

百济神州称，新增的固定资产来源主要为厂房建设、机器设备采购等。另外在2021年，百济神州广州工厂生产设施转固投入使用，并购买了位于美国新泽西州霍普韦尔的用地。

据年报披露，截至目前，百济神州已在苏州、广州分别建立了小分子及大分子生物药生产基地。其中，苏州的小分子制造工程的年产能约1亿粒片剂和胶囊，广州生物制剂一期工厂和二期工厂产能达2.4万升。

百济神州还计划在苏州新建年产能为6亿剂的固体口服制剂制造工厂；在广州再建三期工厂，使公司广州的总产能将达到6.4万升；另计划在美国新泽西州建立一座商业化阶段的生物制剂生产和临床研发中心。