《科创板日报》9月14日讯（记者 张洋洋）一家为军工客户提供信息通信系统级产品的公司，即将登陆资本市场。9月14日， 邦彦技术股份有限公司（下称“ 邦彦技术”）正式启动科创板IPO申购，网上申购代码787132 ，股票代码688132。

本次发行价格为32.9元/股，对应市盈率76.54 倍（2021年扣非后），高于行业最近一个月平均静态市盈率（29.08倍），高于同行业可比公司态市盈率平均水平。本次预期募得资金为80241.30 万元，拟用于融合通信产品技术升级项目、舰船通信产品技术升级项目、信息安全产品技术升级项目及研发中心项目。

争取进入民用市场

(资料图片)

邦彦技术商业模式为信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块，主要服务军工行业。

根据招股书，邦彦技术来自军工行业的收入占比超过90%。公司副总经理、董事会秘书胡霞在网上首发路演中表示，将以在军品成功应用的产品和技术为基础，挖掘行业专网的客户需求，在行业推广上获得突破和延伸，争取进入包括政府和电力等行业专网。

目前，邦彦技术已有36款产品在军队完成定型，其中包含已批量列装的型号产品27款和已定型但暂未列装的型号产品9款。已定型但暂未列装的型号产品中7款受军队编制体制改革影响需求发生调整，未来列装计划尚不明确，1款已被新型号取代，并实现列装，其余1款预计将在未来逐渐实现列装。此外，公司正在进行的型号研制项目为23个。

公司董事长、总经理祝国胜在网上首发路演中接受《科创板日报》记者提问时表示，截至2022年6月30日，公司在手订单和备产通知合计金额为10605.32万元。

身处通信行业，邦彦技术产品所用的原材料中，部分电子元器件涉及境外采购，涉及金额分别为938.12万元、1097.92万元及 1679.12 万元，占报告期原材料采购金额比例为12.78%、13.51%及 15.93%。而在2020年，邦彦技术全资子公司特立信被美国商务部列入实体清单。

对此，祝国胜在回答《科创板日报》记者提问时称，公司将根据相关要求逐步实现国产化替代，并做好其他替代方案。

财务数据为“心病”

邦彦技术早于2020年6月就已筹划了科创板上市事宜，时间上并不算晚，并于2021年2月提交了科创板注册申请，但之后却“原地踏步”了一年半，一直到2022年8月才注册生效。

闯关科创板受阻原因在于，2021年6月，证监会对邦彦技术发出了二次问询函，质疑后者在2019年及2020年四季度确认大额收入的合理性，并由此怀疑其财务的真实性，要求负责邦彦技术此次IPO的保荐机构和会计师对其在2019年和2020年四季度的每笔收入账款进行逐笔的核实和详细说明并确认证据。

监管两度问询，邦彦技术均给出了合理回复，但财务状况，现在仍是邦彦技术的一大“心病”。

由于邦彦技术的客户要为军队或服务于军队的大型国有科研院所、其他政府机构等单位，受国防军队预算管理体制的影响，客户的结算周期较长。

根据最新招股书数据，公司应收账款净值分别为27972.73 万元、35230.03万元及32526.94万元，2019年-2021年应收账款净值占同期营业收入的比例分别为103.56%、126.46%及105.50%，金额较大、占营业收入比例较高。

各期净利润分别为2575.25万元、7276.04万元及 8116.17万元，同期经营活动净现金则处于失血状态。2019年-2021年，公司各期经营活动产生的现金流量净额分别为-1529.99 万元、-832.22万元及7016.22 万元。

同时，因资金紧张，借款金额较大，以及邦彦技术自有房产阿波罗产业园于2021年4季度转固后相关专项贷款利息停止资本化，导致利息费用发生额较大，其中2022年1-3 利息费用较去年同期增加590.27万元。

祝国胜在回答《科创板日报》记者提问时称，公司应收帐款回款情况与同行业状况大体相符，不存在明显差异。针对回款目标，公司加大了对业务人员回款指标的考核；公司及时向客户机关单位反馈回款情况以推动回款进度；公司对回款不佳的配套客户将减少后续项目的承接。报告期，公司现金流有明显改善，应收帐款回款良好。