《科创板日报》10月26日讯10月26日盘后，惠泰医疗披露三季报。该公司前三季度实现营收8.87亿元，同比增长49.53%；归母净利润2.61亿元，同比增长60.82%。

值得注意的是，惠泰医疗第三季度营收、归母净利润均创历史新高，环比增长分别达14.31%，10.47%。

图|惠泰医疗单季度营收表现

图|惠泰医疗单季度归母净利润表现

对于业绩的增长，惠泰医疗表示主要系两方面原因，一是公司采取系列措施，持续开展各类市场营销活动，快速拓展医院覆盖率和渗透率，不断扩大品牌知名度和影响力，2022年前三季度各产品线较上年同期均有不同程度增长。

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据悉，公司已上市的产品包括电生理、冠脉通路和外周血管介入医疗器械。其中，电生理产品包括电生理电极导管、可控射频消融电极导管、三维心脏电生理标测系统等。

惠泰医疗在近期披露的调研纪要中也提到，上半年公司三维电生理设备累计入院67台，新增准入152家医院，新增入院24台，累计准入246家医院。

另一方面，公司通过研发持续优化、升级产品，改进工艺，不断提升产品竞争力和盈利能力。报告显示，前三季度公司研发费用为1.34亿元，同比增长65.78%。

放眼整个电生理行业，备受关注的集采也已于10月中旬正式敲定。多家机构及业内人士分析称，本次集采规则相对温和，看好本土龙头份额加速提升。另外，随着疫情好转以及诊疗需求逐步释放，有望迎来业绩和估值双重修复。

东吴证券医药团队认为，这一次集采，惠泰医疗有望在针鞘、非压力感应治疗导管两个细分组中抢占较大市场份额。非压力感应治疗导管入院一旦加速，可利好三维设备入院，并对未来压力感应导管推向市场也有一定促进作用。

机构的观点也在惠泰医疗最新调研纪要中的到印证。尽管惠泰医疗保守提及，集采背景下公司的产品开发、价格策略将根据新的市场环境、客户需求等因素进行动态调整。但同时也表示，国内针鞘类产品，目前厂家心诺普、雅培占较多市场份额。公司的针鞘类产品今年开始放量，集采或将成为机遇，公司将争取占领更多的市场份额。

此外，惠泰医疗还表示，目前公司已集采的球囊、导引导管及导引导丝等产品约占集团销售额20%。收入增长较快，部分产品的毛利率有所下降，公司全力通过精益化生产等方式降低生产成本以维持公司合理的利润水平。

今日盘后，另一国产电生理厂商微电生理也披露了三季报。数据显示，微电生理前三季度实现营收1.92亿元，同比增长39.71%。

中金公司预计，电生理赛道高壁垒，未来行业本土化空间大。根据沙利文数据，2020年中国房颤患者1160万人，室上速、房扑等其他快速性心律失常患者合计超千万。但中国房颤消融渗透率远低于美国，耗材国产化率不足10%，因此电生理渗透率提升空间大。