《科创板日报》11月11日讯（记者 敖瑾），短短7个月，从超70个投资方中融了19亿美元的FTX暴雷了。

最先做出反应的是红杉，红杉资本将其持有的FTX全部价值减记为0；小型VC基金Multicoin Capital则表示，其在管资产中的10%受到了FTX崩盘的影响；于去年出资的安大略教师退休计划基金，10日也在官网声明表示，对FTX的投资仅占到净资产中的0.05%。

这些投资机构大多在去年夏天争相押注FTX。彼时，币圈正值繁荣发展期，FTX创始人作为成功的连续创业者的身份，以及简单明了的商业模式，让FTX成为了投资圈中最炙手可热的加密货币创业项目。

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而如今，VC们在FTX暴雷中经历的巨大损失，警示了狂热投资可能带来的巨大风险。有接近FTX人士在接受外媒采访时表示，因为认可创始人，彼时狂热的机构们火速决定投资，就连常规的风控都给忽略了。

红杉率先减记

10日，红杉率先对这笔失败的投资进行了处理。在给LP的致信中，红杉资本表示将其持有的FTX全部价值减记为0，这表明其目前看不到明确的方式，可以收回对这家陷入困境的加密交易所的投资。

据相关媒体披露，红杉去年向FTX的国际业务和美国业务投了2.14亿美元。

为了缓和LP们对这笔失败投资的担忧，红杉还表示FTX仅仅占到投资基金中承诺资本的3%。而该支基金目前已实现以及未实现的收益，达到约75亿美元。

红杉只是投资FTX的众多明星机构中的其中之一，其他投资方还包括：贝莱德投资管理公司，老虎环球基金，淡马锡，软银集团，安大略教师退休计划基金，三星旗下的投资机构Samsung Next，对冲基金大佬Dan Loeb的Third Point LLC，以及足球运动员Tom Brady等多名体育明星。

随着FTX运营状况的不断恶化，多个投资机构陆续对FTX的投资做出说明。一个小型VC基金——Multicoin Capital表示，其在管资产中的10%受到了FTX崩盘的影响。

安大略教师周四在官网上的一则声明中表示，对FTX的投资仅占到净资产中的0.05%，因此任何投资FTX的亏损都不会产生太大的影响。“一般来说，这么早期项目的投资不会总是表现得如预期。”

业内人士分析，或有更多机构跟随红杉的步伐，针对FTX的失败投资公布应对措施。

狂热的投资机构和被忽视的风控措施

红杉在给LP的信里表示，在投资FTX前做了非常严苛的尽职调查，并表示自己做的就是风险生意，言外之意就是LP们要有投资失败的心理预期。

但有接近FTX人士在接受外媒采访时表示，当时投资机构对FTX的狂热兴趣，已经让他们忽视了对风控应有的重视。

FTX在一级市场的热度开始于2021年夏天。彼时，它在完成第一轮融资后，紧接着又顺利完成了两轮，且每一轮估值都不断抬升。据第三方数据，在短短7个月里，FTX从超过70个投资方手里融了19亿美元。

这些投资的构成也非常特别。有投资方对外媒表示，FTX的几轮融资，十几个投资者非常分散，这跟传统的VC投资通常由一方进行领投，并由领投方与公司进行条款协商不同。

相关投资方进一步表示，缺少领投方，让FTX交易谈判中获得了强势地位，VC投资人们因此很难获得FTX的董事席位。

据外媒报道，这将近20亿美元规模的投资，几乎不带任何附加条件。而通常来说，VC投资的初创公司，因为投入了不少资金的投资机构都会希望以这种方式来更好地看管被投企业。

在2021年夏天融到不少钱后，FTX也确实曾在一封信中向投资者们表示，公司董事会将增加两名非常有资历且独立的董事，但两名董事都并非来自于一众VC机构当中的任何一家。

他们分别是，FTX的一名高管Jonathan Cheesman，以及Antigua的一名律师Arthur Thomas。据悉，该律师在其个人官网中称自己的特长是游戏。而Cheesman的董事席位则在今年早些时候被另外一名FTX雇员所取代。

FTX的创始人Sam Bankman-Fried今年三月接受《金融时报》采访时，曾就这个由三人组成的董事会做出回应，其表示，“董事会应当反映公司运营和监管中最重要的部分，而不是反映谁投入的钱多”。

VC投资机构希望获得被投企业董事席位的另外一个原因是，关联交易需要经过董事会表决。

而关联交易正是FTX本次危机源起的核心，尤其是FTX和Alameda Research之间数十亿美元的资金往来。Alameda Research为Sam Bankman Fried创立FTX前，成立的另一家加密币交易公司。CoinDesk一篇曝光了这些关联交易的文章，引起了用户的挤兑，继而让FTX陷入了目前的危机。

曾经的币圈天才与热门初创公司

让精明硅谷和华尔街VC投资人们头脑发热的，除了有2021年中加密货币火热的牛市外，还有Sam Bankman-Fried作为成功的币圈连续创业者的个人魅力，以及FTX币圈清流般的商业模式。

很多投资人们最初对FTX心动，是因为它听上去够简单。币圈充斥着大量商业模式非常难懂的公司，且公司增长靠的都是代币投机炒作。而FTX的VC投资人们自信，FTX就仅仅只是一个交易所，通过收取加密币交易的手续费实打实地赚钱。

安大略教师的首席投资官Ziad Hindo，就曾在该基金今年4月举行的年度会议上表示，“我们（投资FTX）并不是要赌加密资产的涨跌，而是将会有很多交易发生，随之也将产生很多手续费收益。”

而今年加密货币价格的暴跌，更是让FTX成为了VC机构眼中唯一的希望。直到本周早些时候，FTX在红杉的网站上仍然占据着显眼的位置，在头排的几家企业中位列第四。

一篇关于FTX的文章透露，红杉一名合伙人甚至在内部沟通的信息中表示，“我爱这位创始人”。足见红杉内部对FTX项目、以及创始人Sam的极度认可。

FTX成立于2019年，在此之前，创始人Sam Bankman-Fried还成立了一家加密货币交易公司Alameda Research，出于对现存加密货币交易所质量的不满，他便开始致力于打造一个更优的交易平台，于是就有了FTX的出现。

很多投资人把Sam成立Alameda Research的经验视作一个加分项，因为他在很少外界资金支持的情况下，已经有了成功建立一个规模不小且盈利公司的经验。

三星旗下的VC投资板块Samsung Next，在去年投了FTX后，就在一篇博客文章中专门提及Sam创办Alameda Research的这段经历。这篇博文还形容Sam是一个“币圈天才”，并把FTX称作是“世界上最赤手可热的创业公司”。

如今FTX成为了又一个陨落的币圈神话，有关注加密货币和元宇宙领域的投资人士对《科创板日报》记者表示，“币圈一天，世间一年，这些机构也只是刚刚走过了一个周期而已”。