一、市场特征回顾

1、宽基指数排名

(相关资料图)

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图，过去1周在市场主要宽基指数中，创业板50指数跌幅较大，科创50次之，其中仅有上证指数小幅为正。

2、科创板内部行业分化

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图所示，过往一周科创板内部行业普跌，但细微之处仍有分化。其中生物类跌幅较大，材料行业跌幅较小。

3、区间涨跌幅榜排名：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上表所示，过去一周科创板涨幅榜中，行业分布上较为均匀，但普遍市值较小，和本周科创板整体表现不佳对应。跌幅榜中，倒数两名*ST紫晶与*ST泽达涉嫌存在欺诈发行、信息披露违法违规行为。一周时间跌幅接近50%，投资者需要注意风险。

4、阶段新高：

1）60日新高：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

本文统计了过去1周内曾经创过60天高的公司，总共57只。限于篇幅这里只将行业分布列出，以公司数量统计分布。

值得注意的是，前文在分析科创板内部行业分化时提到，科创生物子行业跌幅居前，过去一周大约出现-6%以上的跌幅。但此处显示创出60日新高公司中医药相关（医疗器械、化学制药、生物制品）合计占比超过25%。显然，纵使行业整体表现不佳，数据显示科创板内部依然存在大量自下而上的投资机会。

2）历史新高（剔除上市半年内的公司）：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

经数据统计，本周科创板历史新高公司数量小于上周，总共有5家。行业分布较为分散，但值得注意的是总市值普遍较低，list中各家公司尽管出现历史新高但总市值依然没有超过50亿。

二、估值变化及趋势

1、对比创业板溢/折价

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图所示，当前科创板/创业板处于溢价状态，且趋势仍在不断回升。

2、细分估值：

如上表所示，截止2022年11月25日，科创板各细分指数与全市场对应的行业指数对比可见，其中科创生物溢价最高，接近6倍。而高端装备行业则估值存在折价。

三、资金动向

1、北向净流入：

1）区间净买入行业分布（11月21-24日）

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上图所示，过去1周（11月21-24日）北向资金流向按照金额分布来看，半导体超过三分之一，其次是高端装备。其中医疗器械流出较大。

2）北向资金十大个股

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

根据上图可见，很显然个股的北向资金动向与市场整体相一致，高端装备+半导体流入最多，而相应的医疗器械流出最多。

四、新股上市

本周科创板新股上市只有一家：赛恩斯（688480）

1、基本信息

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

2、业绩增长：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图可见，赛恩斯过往业绩在2020-2021年处于增速谷底，2022前三季度增速超过50%。

3、估值：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上表可见，赛恩斯对应所在环保行业61倍估值有所折价。

4、亮点：

1）公司是国内较早参与重金属污染防治领域的企业，技术达到业内领先，能够有效为下游客户的危废渣处理降本增效。目前有色行业重金属污酸、废水处理存量市场仍以传统的石灰中和法等治理工艺为主，占比达到90%以上。公司攻克业内难题，为下游客户的危废渣处理提供解决方案，并有效避免二次污染风险。

2）目前解决方案在手订单充足，已与国内多家大型有色金属集团形成长期稳定的合作关系，其中包含：紫金矿业、江西铜业、白银有色、五矿集团等有色金属市值排名前10 的龙头企业。根据公开资料，截至2022 年8 月31 日，公司综合解决方案在手订单66个，约为35,292.55 万元。

5、风险提示：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图所示，公司净利润在2020-2021年增速较低，在2022前三季度实现50%以上增长固然可喜，但同期经营活动现金流与净利润呈现相反方向。虽然不排除行业特性导致回款很可能发生在四季度，但在考察了同为环保行业龙头：伟明环保（603568）、高能环境（603588）等公司后，并未发现前三季度净利润增长同时经营活动现金流为负的现象。因此建议投资者在关注盈利增速的同时，也需要关注现金流。