《科创板日报》4月23日讯近期科技板块出现调整,周五(4月21日)科创50指数跌超4%,为2022年10月低点以来单日最大跌幅;AI、半导体等前期热门赛道全线哑火,申万一级行业中计算机、电子、传媒、通信等TMT板块领跌,跌幅均超4%。

受AI概念带动的计算机和传媒等赛道行情即将告一段落?科技该板块的超配比例目前处于什么历史水平?成了投资者当下重点关注的问题。


(资料图片仅供参考)

当前基金一季报披露接近完成。据兴业证券统计,截至2023Q1,与去年底相比,主动偏股基金仓位由85.31%增长至86.37%,创2004Q2以来最高水平

板块配置层面,科创板最受青睐。

据兴业证券张启尧团队称,23Q1主板仓位再次回落,创业板仓位小幅回升,科创板仓位续创新高。其中科创板的配置比例为9.10%,较2022Q4继续上涨1.13个百分点,公募基金继续超配科创板,且超配比例由0.72%扩大至1.56%。

海通证券统计,23Q1基金重仓股中科创板持股市值为9%(环比上升1个百分点),对应主板持股市值占比为70.3%(环比持平),创业板为20.7%(环比下降1个百分点)。

行业配置层面,科技板块刚开始超配。

海通证券荀玉根团队表示,目前科技板块绝对仓位已明显上升(相当于13Q4-14Q3水平),但超配比例仍低,相对沪深300行业占比,23Q1基金超配科技板块的比例升至4.1个百分点、仅处于13年来10%仓位。“借鉴历史,公募基金的大调仓往往持续4个季度。”

兴业证券也称,目前TMT仓位显著提升,但超配比例仍然偏低。

不过,科技板块内部也出现了分化。

据海通证券,数字经济(5G、半导体、AI和大数据)板块中,23Q1基金持股市值占比上升幅度最大的是AI产业链,其中基础层的算力及数据、技术层中的通用技术被增持更多;下降幅度最大的是半导体产业链,其中制造设备仍被增持,集成电路被减持。

兴业证券统计称,2023Q1,公募主要加仓数字经济板块的中游(工业软件、人工智能、云计算等)、而上游(半导体设计、半导体制造等)仓位回落较多。

从产业链上中下游来看, 2023Q1主动偏股型基金加仓较多的是中游-软件/服务、下游-应用和上游-计算,加仓比例分别为3.96pct、1.50pct、1.38pct;减仓较多的是上游的芯片及存储、智能设备制造和基础软件,减仓比例分别为4.14pct、1.97pct、0.59pct。

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