11月下旬，证监会披露了对杭州银行再融资申请的反馈意见，杭州银行须针对监管提出的12项问题进行逐一回答。据统计，截至11月24日，今年以来证监会已经正式回复了10家上市银行的再融资申请，包括郑州银行、紫金银行、青农银行、上海银行、长沙银行、江苏银行、民生银行、贵阳银行、苏州银行和杭州银行。而根据证监会对上述银行申请的回复，记者梳理监管反馈意见中重点关注了理财业务、不良贷款、同业业务、表外业务等问题，此外，关联交易、资金来源等问题也频繁被提及。

监管重点关注问题不少于8项

根据证监会2020年11月13日~19日发行的监管部披露的再融资反馈意见，杭州银行保荐机构和会计师需要对12项问询进行核查并发表明确意见。具体包括：资金来源、关联交易和公司治理、理财业务风险、同业业务相关风险、表外业务相关风险、监管指标、不良贷款、信用减值损失金额较高且增长较快、公允价值变动损益和汇兑收益相关会计处理是否符合准则、涉及的诉讼及仲裁、受到的行政处罚情况，以及某案件是否存在被主管部门要求整改或是调查的情形。

记者就监管问询以及经营情况等，联系到杭州银行，该行方面表示，将根据信息披露的要求，对证监会反馈意见的回复在上交所网站、公司官网进行披露，相关问题以披露为准。

据了解，10月29日，杭州银行发行A股可转换公司债券获银保监会浙江监管局核准，同意该行公开发行不超过人民币150亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

记者梳理发现，今年以来截至11月24日，共有10家银行再融资获监管意见反馈，监管关注的重点问题至少有8项，主要包括：理财业务风险、同业业务风险、表外业务风险、不良贷款情况、资金来源、关联交易和公司治理以及行政处罚情况等。

“理财业务、同业业务以及表外业务相对不透明，也是容易滋生风险的业务领域，监管特别关注以便更好地了解银行的实际经营情况。”某城商行风险管理部人士表示，“不良贷款更是直接反映了银行的经营状况，监管不止在银行再融资过程中特别关注该风险的影响。”

在麻袋研究院高级研究员苏筱芮看来，监管要求银行加强信息披露很有必要。“问询一方面可以加强上市银行的信息披露，督促其展示真实基本面;另一方面也是服务型监管的一种体现，充分满足投资者需求，为投资者进行价值判断提供了优良环境。银行需要如实回复问询，采用简明清晰、通俗易懂的文字语言来进行表述，使投资者更熟悉和了解银行自身情况。”

再融资计划中

银行更青睐可转债

近几年，随着银行转型的加速，上市银行再融资需求增加，而记者在采访中了解到，上市银行再融资一般包括定增、配股、可转债等。从今年10家银行再融资看，6家涉及可转债发行。其余4家中，江苏银行选择配股方案进行再融资。11月17日，江苏银行发布公告表示，已收到中国证监会核准配股申请的批复。据悉，证监会核准江苏银行向原股东配售34.63亿股新股。而贵阳银行、郑州银行和长沙银行则选择通过定增方式完成再融资。

程宇告诉记者：“上市银行再融资首先的目标是增强资本充足率，用来抵御潜在资产不良风险。如果直接配股或者增发股份，那么投资者就要承担未来不良资产损失的风险。而如果银行本身资产风险相对较大，直接发股票也会对公司发行成本产生较大影响，未必能达到预期。”

同时，程宇认为：“可转债是可以转换为股票的债券，它把债券转换成股票的选择权交给投资者，如果未来银行出现风险，投资者可以保持与银行不良资产风险相隔离，所以可转债应该是银行融资需求与投资者利益之间平衡的结果。”

而苏筱芮表示：“选择可转债进行再融资的原因，一是此前可转债相关监管较定增、配股等其他方式宽松，估值较高;二是可转债更加灵活，市场认可度更佳。”

同样，在中国银行研究院李梦宇博士后看来，相比其他资本补充方式，可转债具有一定优势。“第一，可转债完成转股之后可以直接补充核心一级资本，而优先股、二级资本债仅可用于补充其他一级资本和二级资本;第二，可转债在未完成转股之前，融资成本一般不足1%，远低于二级资本债和优先股;第三，相较其他核心一级资本补充工具，如IPO、定向增发等，可转债的发行门槛相对较低，不确定性相对较小。”

不过，李梦宇也表示：“可转债计入核心一级资本需要跨过6个月的转股期，还需满足条件触发相应条款方可完成转股，仅适合资本充足状况无近忧、但有远虑的银行发行。”