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作者 | 陈天伦

10月26日晚，复星医药公布2021年第三季度业绩报告。

今年1-9月，复星医药实现营业收入270.48亿元，同比增长22.38%；实现归属于上市公司股东的净利润35.65亿元，同比增长43.8%；扣除非经常性损益后的净利润为24.75亿元，同比增加20.19%。

其中第三季度，复星医药营收为100.96亿元，同比增长25.03%；归母净利润为10.82亿元，同比增加41.62%；扣非净利润同比增长19.84%。

复星医药表示，三季度净利润增长主要因汉利康、汉曲优、苏可欣等新品继续放量，推动收入增长、产品结构优化，以及复必泰（mRNA新冠疫苗）港澳台地区的贡献。此外，持有的BioNTech等金融资产公允价值上升。

复星医药主营业务覆盖药品制造与研发、医疗器械与医学诊断、医疗服务等领域。

今年以来，创新药成为拉动复星医药业绩增长的重要推动力。2021年上半年，公司抗肿瘤及免疫调节核心产品实现收入17.05亿元，同比暴增256.69%。该板块毛利率达77.54%，较上年同期增加增加3.48个百分点。

而其传统仿制药板块持续受到医药集采冲击。复星医药在三季报中提及，集采中选后，优立通（非布司他片）、邦之（匹伐他汀钙片）等存量品种毛利率下降，导致公司整体毛利率下滑。

今年上半年，受优立通和邦之销售单价下降影响，复星医药代谢及消化系统板块毛利率下滑4.27个百分点至80%，心血管系统板块毛利率降幅达20个百分点。

今年前三季度，复星医药综合毛利率为50.53%、销售费用率为25.19%，分别同比下降5.3个百分点和3.2个百分点。

除此外，mRNA新冠疫苗复必泰也是影响复星医药当期毛利率的原因之一。

复星医药三季报透露，复必泰的营业成本中包含采购成本、按照《许可协议》需向 BioNTech支付的毛利分享，和相应的销售里程碑（《许可协议》约定，当区域内销售额首次超过5亿美元时，共需支付总额7000万美元的销售里程碑。根据《许可协议》，复星医药前三季度计提了相应的销售里程碑。因而当期复必泰的毛利率低于其他产品的整体毛利率。

目前，复必泰在港澳地区的政府接种计划持续进行，向中国台湾地区的销售于7月签约后，已于9月下旬启动供应和接种。截至10月24日，该款疫苗在港澳台地区累计接种超过970万剂。

值得一提的是，面对仿制药集采冲击，复星医药提出了创新、国际化、整合、智能化的战略，逐渐将资源聚焦。

不同于往年马不停蹄的并购，今年以来，复星医药已经连续出售多笔资产。

4月，复星医药以5.5亿元的价格转让所持有的佛山禅曦合计100%的股权；5月，复星医药转让台州浙东医养投资（其主要资产为在建的台州浙东医院）75%的股权，转让总价为5.53亿元；8月，复星医药再次转让天津药业25%的股权，转让价款总额为14.33亿元。

9月30日，复星医药公告称，拟以15.96亿元的对价转让所持有亚能生物合计29.02%的股权，以及金石医检所100%股权。此次交易完成后，公司持有亚能生物的股权比例将由50.1084%降至19.9976%，亚能生物也将由公司的控股子公司转为联营公司；公司将不再持有金石医检所的股权。

复星医药称，此次交易所获款项拟主要用于诊断板块后续新赛道布局、产品研发、基地建设及市场投入，推动诊断板块长期可持续发展。

不到半年时间4笔资产转让交易，复星医药共回笼资金41.32亿元。

复星医药的投资步伐并未停滞，方向则对准了新药、诊断检测和疫苗领域。

公布三季报同时，复星医药公告新一笔投资计划。为丰富疫苗产品管线，控股子公司复星医药产业拟以11.08亿元，受让安特金共1039.68万元的注册资本；以持有的大连雅立峰100%股权作价28.98亿元，认缴安特金新增注册资本4795.86万元。本次收购完成后，复星医药产业将持有安特金约73.01%股权。

安特金是一家专注于细菌性疫苗产品研发和生产的企业，拥有多糖-蛋白多价结合专利，并应用于在研的13价肺炎球菌结合疫苗、24价肺炎球菌结合疫苗。

截至本公告日，安特金尚无已上市产品。