新年伊始，正是资本市场各方盘点和展望的密集期。2022年，这个拥有超4000家上市公司、超1.9亿投资者的市场如何改革发展？
证监会近日召开2022年系统工作会议，划出重点。全面实行股票发行注册制改革、服务稳增长和高质量发展、推进制度型开放、风险化解处置、监管转型等成为今年资本市场改革发展的关键词。
证监会主席易会满在会上表示，资本市场改革发展面临许多新情况新问题，需要遵循经济金融发展规律，科学处理好“四个统筹”，统筹“稳”与“进”、统筹发展与安全、统筹当前与长远、统筹全局与细节。
(一)全面实行股票发行注册制箭在弦上
注册制改革试点已经走过了3年多。中央经济工作会议明确，全面实行股票发行注册制。这意味着，全面实行股票发行注册制改革已经箭在弦上，今年资本市场改革的主线清晰可见。
作为监管部门，证监会过去一年关于注册制改革动作不少，系统总结评估科创板、创业板试点注册制经验；针对改革中的新情况新问题，组织推进相关重点任务有序落地：发行定价、现场检查、辅导监管、提高招股书披露质量、督促中介机构归位尽责和廉政风险防范等制度机制不断完善……
今年全面实行股票发行注册制改革的路线图如何？这次会议透露出不少“干货”，全面实行股票发行注册制总体实施方案正在抓紧制定。注册制改革将突出4个重点：统一注册制安排并在全市场推行，统筹完善多层次市场体系，推进基础制度改革，以及完善证监会系统自身建设。比如，通过优化审核注册程序进一步提高透明度和可预期性，突出主板改革这个重中之重，加快推进发行监管转型，健全立体化的廉政风险防范机制等。
(二)突出“稳增长”，提升服务经济高质量发展能力
今年经济工作要稳字当头、稳中求进，各项工作都要以维护宏观经济稳定为重。资本市场改革相关政策如何靠前发力？
梳理相关信息，证监会系统工作会议强调“三个更加突出”：
一是更加突出找准资本市场定位和发力点，服务国家重大战略，助力实现经济稳定与金融稳定相互支撑、良性循环。有利于经济增长的政策要加快出台，做到力度更大、措施更实。
二是更加突出市场功能发挥。2021年，股债融资超10万亿元，有力支持了实体经济发展。2022年，证监会强调在把好市场入口“质量”关的基础上，继续保持IPO、再融资常态化。大力推动投融资总体平衡，抓紧出台公募基金管理人监管办法，积极推动各类中长期资金入市。
三是更加突出提高上市公司质量，更好发挥资本市场“晴雨表”作用。引导上市公司聚焦主业稳健发展，依法通过融资并购做优做强，发挥示范带动作用。在退市方面，实现“应退尽退”的同时，拓展多元退出渠道，确保退得下、退得稳。
同时，会议还强调加强与国际投资者的沟通，稳定外资信心，强调通过改革稳定预期，夯实市场内生稳定机制。
(三)推进制度型开放的信号坚定而清晰
面对复杂的内外部环境，中国资本市场如何统筹好开放和安全一直都是各方关注的焦点。新的一年，坚定不移推进制度型开放仍然是中国资本市场的关键词。
证监会这场会议再次明确了稳妥处置中概股问题的原则。一方面，创造条件推动中美审计监管合作取得更大进展，努力与美监管机构沟通，加强内部协作，创造性开展工作，把握主动权；另一方面，加强相关部委的沟通协调，加快推进完善企业境外上市监管制度落地，继续坚定有序推进符合条件的企业境外上市。
进一步支持香港巩固国际金融中心地位，促进两地资本市场协同发展；进一步推动国际指数提升A股纳入比例……种种措施背后，制度型开放的信号坚定而清晰。
(四)引导资本规范发展 稳妥化解重点领域风险
要为资本设置“红绿灯”，离不开各方合力。在引导资本规范发展上，证监会系统工作会议强调了推动监管关口前移，与相关方面进一步建立健全加强资本规范引导的制度机制，形成行业监管与证券监管的强大合力等。
重点领域风险防范化解，证监会今年主要瞄准3个方面——债券违约、私募基金、监管真空。支持符合条件的房企合理正常融资，畅通房地产和金融的良性循环。要坚决清除监管真空，加强与各方协作，推动地方更好履行属地责任，对“伪私募”“伪金交所”等新的风险苗头要坚决露头就打。
(五)监管转型聚焦4个方面
随着注册制等资本市场改革的深入推进和各方责任体系调整，整个市场的生态正在发生深刻变化，监管的适应性也亟待提升。2022年，证监会监管能力的提升锚定在公司监管、机构监管、稽查处罚、科技监管4个方面。
注册制改革后，上市公司数量增加，公司业态和治理模式更加复杂，证监会在公司监管方面强调要抓治理促规范，深入推进公司治理专项行动，对独立董事制度进行积极完善。
机构监管方面，“扶优限劣”的监管导向将更加鲜明，为优质机构打开发展空间，激发创新活力。进一步促进公募基金量质提升，更加突出处理好规模、结构与发展质量的关系。
稽查处罚方面，进一步优化证券执法体制机制，提升重大线索发现能力和案件查办时效。
科技监管将着眼于提升数据质量和治理水平，逐步建设以监管系统为主，面向行业、统一标准、业务清晰的新型基础设施。
