虎年第二个交易日,创业板指遭遇重挫。2月8日,创业板指大跌2.45%。其中,半日重挫4.27%,一度击破2800点关口。

市场人士分析,创业板指大跌主要是内外因共同作用所致。其中,内因主要有权重股估值过高、短期流动性回收、对部分上市公司业绩确定性产生担忧等。外因则是海外加息和美国政策层面扰动。

不过,午盘过后,A股三大指数跌幅均有所收窄,沪指更是走出深“V”翻红。

分析人士认为,市场经过前期快速杀跌后,目前调整已进入尾声。随着利空因素短期得到充分释放,市场短期或有修复反弹行情。

内外因共振导致调整,权重股领跌

截至2月8日收盘,上证综指涨0.67%,报3452.63点;深证成指跌0.98%,报13325.41点;创业板指跌2.45%,报2846.48点。

其中,创业板指低开低走,在医药、新能源等权重股遭遇大面积调整的拖累中,创业板指一路下行,盘中一度跌逾4%,下行至2800点下方。

盘面上看,由于美国商务部将33家中国实体纳入所谓“未经核实名单”,大幅冲击相关行业的风险偏好。受此消息的影响,药明康德(603259)开盘后快速跌停,也导致CRO概念股集体大跌。同时,“宁组合”龙头宁德时代(300750)继续回调,一度暴跌逾9%。在此影响下,“宁组合”板块同样跌幅靠前。

对于创业板指的大幅调整,除外围政策扰动外,流动性、估值和业绩等,被认为是主要扰动因素。

流动性上,一方面,是国内节后央行回收节前释放的流动性,2月7日至2月11日,共有9000亿元逆回购到期。华安证券预计后续仍将继续回收短期流动性。

另一方面,私募排排网基金经理夏风光对澎湃新闻记者表示,当前海外美欧等主要经济体加息预期强烈,美联储下月议息会议甚至有可能一次性加息0.5个百分点。

“而加息对于成长股的影响要更大一些。可以看到,近期美股中纳斯达克走势偏弱,国内则是创业板指领跌其他指数。”夏风光说。

估值方面,夏风光指出,目前A股主要宽基指数中,以创业板指数的估值为最高,其市净率达到了7.2的历史高位水平,平均PE(市盈率)超过55倍。过高的估值水平,就会对市场情绪变化显得更为敏感。

“美联储加息背景下,市场对高估值板块的担忧加剧。同时,叠加对部分上市公司业绩确定性等的担忧,创业板出现下行。”富荣基金研究部总经理郎骋成对澎湃新闻记者指出。

值得投资者关注的是,虽然创业板指跌幅很深,但结构上,个股是涨多跌少的,大幅调整的主要是指数权重股和公募重仓股。

Wind数据显示,2月8日,创业板下跌股票共有233只,实现上涨的股票多达860只。

对此,牟一凌表示,没有宽信用的宽货币无法带来估值扩张已成市场共识。对于公募重仓股而言,在缺乏宽信用支撑居民资产负债表扩张以推动新发产品的背景下,公募重仓股缺乏增量资金,陷入了缩量博弈的困局。

调整已进入尾声,短期或有修复反弹行情

2022年开年至今,A股三大指数均遭遇一定程度回调。其中,深证成指和创业板指累计跌幅均超过10%。

Wind数据显示,截至2月8日收盘,2022年开年以来,上证指数下行5.14%,深证成指下行10.31%,创业板指更是下行14.33%。

不过,2月8日,市场走出深“V”态势,午后一改颓势,深成指和创业板指跌幅收窄,沪指更是强势翻红。展望后市,市场接下来有望继续反弹吗?

“整体来看,对A股后市无需悲观,市场经过前期快速杀跌后,目前调整已进入尾声。”鸿风资产投资总监黄易对澎湃新闻记者指出,首先,流动性方面,国内仍处于货币政策宽松窗口期,央行维护流动性合理充裕具有很强的确定性。

“其次,春节后各地重大项目将集中开工,随着稳增长动能的进一步夯实,市场负面预期将加速消化。再次,高景气行业经过快速调整后,估值又回到较为合理水平,综合成长性考虑,其投资性价比和胜率已经提升。”黄易进一步指出。

郎骋成更是指出,站在当前时点,A股利空因素短期已得到充分释放,无需过分悲观,看好市场短期修复反弹行情。

不过,创业板市场行情或仍需等待。

国泰君安证券指出,受到海外不确定性因素的影响,前期高估值以及去年累计涨幅较大的品种面临较大的回调压力,创业板指在宁德时代和医药股大跌的拖累下,再度创下阶段新低。同时,目前创业板指暂时还未看到企稳迹象。

市场人士桂浩明也对澎湃新闻记者预计,接下来创业板股票或仍将处于一定调整、走势不是很强的状态。

配置方面,国泰君安证券建议投资者短期关注确定性较强的品种。一方面,是高股息的银行、保险等金融股。另一方面,是受益于经济托底预期的基础建设相关板块,比如铁路、基建等。

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