光伏单晶龙头中环股份(002129,股吧)(002129.SZ)控股股东——中环集团的混改意向方终于浮出水面。
6月23日晚，TCL科技(000100.SZ)发布公告称，中环集团5月20日起在天津产权交易中心公开挂牌转让，股权转让比例合计100%，转让底价109.74亿元。TCL科技将作为意向受让方，参与上述中环集团100%股权转让项目。
几乎同一时间，中环股份也公告披露，中环集团收到股东天津津智国有资本投资运营有限公司(以下简称“津智资本”)和天津渤海国有资产经营管理有限公司(以下简称“渤海国资”)的通知。截至规定的中环集团股权转让项目交易保证金交纳时间，已产生符合条件的意向受让方，后续将在天津产权交易中心按照披露的《权重分值体系》组织实施竞价。
中环股份方面告诉《中国经营报(博客,微博)》记者，“(中环)集团没有通知我们哪些合格意向方，但是现在启动竞价程序，说明不止1家。接下来，交易将通过竞价方式，按照评分体系提交材料和报价，达成结果，然后签协议、交割。”中环股份方面还表示，本次混合所有制改革若能顺利实施，公司实际控制人将发生变更。
不过有点意外的是，TCL科技和中环股份第二日开盘股价双双下跌，截至当天收盘价分别为6.14元/股和20.89元/股，跌幅分别为0.16%和3.6%。
意料之中的TCL
中环集团主要经营新能源与新材料、新型智能装备及服务、核心基础电子部件配套等业务，旗下核心子公司为中环股份和天津普林(002134,股吧)(002134.SZ)。中环集团的实际控制人为天津国资委，津智资本及渤海国资分别持有其51%和49%股权。
据了解，2019年9月，中环集团全面启动混改。并于2020年5月，两个股东津智资本和渤海国资正式披露共同转让所持有中环集团的100%股权，转让底价109.74亿元。6月23日，TCL科技作为意向受让方浮出水面，引起业内外广泛关注。
不过，对于参与竞购中环集团事宜，TCL科技方面未向记者透露更多细节，该公司董秘办人士表示，相关信息已在公告披露。
根据TCL科技公告，其已按照天津产权交易中心要求提交受让申请相关资料，并于6月17日收到《受让资格确认通知书》。鉴于本次中环集团100%股权公开挂牌转让项目产生两个及以上符合条件的意向受让方，天津产权交易中心将根据《权重分值体系》评议，得分最高的意向受让人为最终受让方。
TCL科技的出现并不意外。
“应该就是TCL(科技)了，从去年底就听说他们了，TCL(科技)和中环的两家领导关系比较好。”一位熟悉中环集团的业内人士向记者判断。
记者注意到，今年1月，天津产权交易中心官网预披露中环集团挂牌转让两个股东津智资本和渤海国资持有的共计100%股权时，便有消息称天津市政府和TCL科技正在洽谈方案，包括TCL科技取得中环股份和天津普林两家上市公司大股东的控制权，或直接将股份出售。
彼时，TCL科技还专门针对媒体报道事项发布说明公告，不过其态度模糊。“公司在完成智能终端和配套业务的剥离重组后，转型聚焦科技产业，巩固半导体显示及材料业务的规模和效率优势，加速产业链纵向延伸和产业横向整合，尤其是基础材料、下一代显示材料，以及新型工艺制程中的关键设备等领域的布局;在核心、基础、高端科技领域以及可能制约其发展的上下游相关产业，公司将通过收购兼并等方式，打造企业发展新引擎。”
同时，TCL科技还表示，公司战略团队正在对上述领域展开研究覆盖，包括产业内相关企业个体的分析跟踪，但未达成任何确定性意向。
事实上，从天津当地媒体的报道中似乎也可以看出一些端倪。
2019年11月，《天津日报》报道，天津市政府支持TCL集团积极参与市属国有企业混合所有制改革。
今年1月，天津市领导会见TCL集团董事长李东生，表示欢迎TCL方面积极参与天津国企混改，扩大在津投资，实现共赢发展。
4月22日，李东生一行赴津，进一步推动双方合作。报道称，自2019年TCL与天津市政府签订战略合作框架协议以来，TCL全力推动在津落地包括半导体材料与器件、新能源环保、核心基础电子部件、工业互联网与智能制造等重点创新业务，进一步扩大在津投资和战略布局。
此外，值得一提的是，今年6月12日，TCL科技还在天津注册成立天津硅石材料科技有限公司，经营范围包括电子专用材料研发、仪器仪表销售、信息技术咨询服务等。
光伏+半导体的“想象空间”
中环集团的混改给核心子公司中环股份带来了诸多想象空间。
中环股份成立于1999年，前身为1969年组建的天津市第三半导体器件厂，目前业务主要围绕新能源光伏材料和半导体两大领域布局，且前者营收占比90%左右。
在光伏行业，中环股份与隆基股份(601012,股吧)(601012.SH)被称为“单晶双雄”，两者是硅片环节龙头企业。不过，业内人士对两者有不同评价。
“中环股份是一个拥有技术储备的企业，光伏和半导体业务都不错。不过，相比竞争对手隆基股份，感觉中环股份还是缺乏活力和竞争力。”上述业内人士如是表示。
“各有优劣”，中环股份某内部人士则向记者分析，“一方面，两家的机制不同，优势不一样，但是都凭借自己的优势取得了现在的地位。我们注重创新，也是保证了能站在行业前列的核心优势;另一方面，两家产业链布局不同，我们走专业化路线，专注一个制造环节，另一家走一体化路线，打通全产业链，看起来一体化的影响力更大，但也承担了全产业链的风险。”
在外界看来，中环股份将有望受益于控股股东混改。
国泰君安分析认为，中环集团股权转让后，假如是民资入股，有望为中环股份引入更为灵活的机制，在绩效考核方面会更加市场化，有利于中环股份竞争力的提升，也有利于中环股份盈利能力提升。目前，除了TCL科技之外，外界还传言通威股份(600438,股吧)(600438.SH)、正泰新能源和IDG资本等也是竞购方。不过，该消息尚未得到中环集团方面的证实。
在业内看来，如果通威股份和中环股份能够“联姻”，则一家超过隆基股份的巨无霸将诞生。
不过，上述中环股份内部人士向记者表示，通威股份应该没有参与本次竞购，因为“他们不见得有资金投”。
对于参与竞购中环集团的消息，通威股份方面未置可否，该公司人士向记者表示，具体以上市公司的公告为准。截至6月24日，通威股份尚未披露相关公告。
光伏之外，半导体是TCL科技和中环集团共同看重的战略发展板块。
资料显示，中环股份的半导体板块包括半导体材料、半导体器件和半导体封装。2019年，中环股份半导体业务占营收比重为7.33%。
华创证券分析，过去大硅片一直被国际厂商垄断，随着去年以来5G技术的推广，国产替代的速度才逐渐加快，国产半导体硅片市场有望迎来新一轮发展期。中环股份12英寸和8英寸的产能规划国内领先，有望成为半导体硅片国产替代的核心力量。
“中环集团主要从事半导体及新能源材料的自主创新发展，符合TCL科技战略方向和产业发展理念，属于公司战略推进的可选范围和标的。”TCL科技方面认为，本次交易有助于双方发挥资金、技术、经验等优势，通过协同整合、产业落地、需求引导等方式进行突破，把握半导体向中国转移的历史性机遇、能源供给清洁升级及智能联网电器化的发展浪潮。
